뉴욕증시,‘AI랠리 끝’ vs ‘저점 매수’ 논쟁

투자자들 기술주 ‘고민’

주식 비중 계속 높아져

T SMC·삼성 견고한 실적

투 자 다변화 필요 지적

 

 

 

최근 글로벌 금융시장에서 대형 기술주를 중심으로 폭락장세가 나타나자 그동안 아시아 시장을 견인해온 인공지능(AI) 랠리가 끝난 것이 아니냐는 주장이 나오고 있다.

 

투자자들은 최근 몇 달간 AI 투자 열풍이 정점에 도달한 것은 아닌지, 이들 산업이 시장의 기대에 부응할 수 있을지, AI에 대한 막대한 투자가 실제로 수익을 낼 수 있는지 등에 고민하고 있다는 것이다.

 

하지만 일각에서는 이를 저점 매수의 기회로 봐야 한다는 시각도 만만치 않다.

 

블룸버그 통신에 따르면 지난 9일 현재 대만의 TSMC와 한국의 삼성전자, SK하이닉스 등 아시아 반도체 제조 3개 사의 시장 가치는 현재 1조2,000억달러에 달한다. 이는 10년 전의 3,120억달러에 비해 크게 성장한 것이다.

 

이에 따라 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 신흥국 지수에서 이들 3개 사의 비중은 2007년 말 4% 미만이었으나 현재는 거의 15%로 높아졌다.

 

이런 가운데 애널리스트들은 지난달 말, 미국 반도체 기업의 이익 컨센서스를 낮춘 데 비해 이들 기업의 수익 추정치는 상향 조정해 눈길을 끌었다.

 

모건스탠리는 장기화된 반도체산업의 하락기에도 고품질과 함께 안정적인 성과를 낼 수 있다는 이유를 들어 TSMC를 다시 최선호주(톱픽)로 추천했다.

 

실제로 TSMC와 삼성전자 모두 2분기 예상을 뛰어넘는 견조한 실적을 공개했으며, 특히 TSMC의 실적 가이던스가 매우 긍정적인 점을 들어 최첨단 반도체 칩 가격 인상 가능성을 시사하는 것으로 애널리스트들은 분석했다.

 

애널리스트들은 또 이들 3사가 내년에 26∼55%의 이익 성장을 기록할 것으로 예상했다. 이에 비해 MSCI 아시아·태평양 지수에 포함된 기업들의 평균 이익 성장률은 12%에 그칠 것으로 전망됐다.

 

이와 함께 블룸버그 아시아·태평양 반도체 지수는 지난달 고점 대비 20% 가까이 하락했으나 지난 20년 동안 기록한 최대 하락 폭에 비하면 낙폭이 그렇게 큰 것은 아니라고 블룸버그는 전했다.

 

글로벌 금융위기와 닷컴 버블 붕괴 당시에는 무려 80%나 하락했었다는 것이다.

 

오히려 최근 하락 이후 이들 주가가 싸지면서 투자자들 사이에 매력도가 높아질 수도 있다는 분석도 나온다.

 

이익 컨센서스가 상승한 데 비해 주가는 하락함에 따라 선행 주가수익비율(PER) 기준으로 한 이들의 밸류에이션(평가 가치)은 10년 평균을 하회하고 있다는 것이다.

 

하지만 이러한 낙관론에도 불구, 투자자들은 이들의 주가가 추가 하락할 것에 대비해 헤지(위험회피) 포지션을 취하는 등 시장의 불안이 아직 완전히 가지지 않은 것으로 보인다고 블룸버그는 덧붙였다.