전년대비 3.8%나 높아
고유가에 오름폭 확대
연준, 금리 올릴 수도
미·이란 전쟁에 따른 고유가 충격으로 4월 들어 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승률이 약 3년 만에 가장 높은 수준을 기록했다.
연방 상무부는 4월 PCE 가격지수가 전년 동월 대비 3.8% 상승했다고 28일 발표했다. 2023년 5월(4.0%) 이후 2년 11개월 만의 가장 큰 상승률이다. 전월 대비로는 0.4% 상승했다.
에너지와 식료품을 제외한 근원 PCE 가격지수는 전년 동월 대비 3.3% 올라, 2023년 10월 이후 최고치를 기록했다. 전월 대비로는 0.2% 상승했다.
세부 항목을 보면 재화가 전월 대비 0.7% 올라 4월 가격 상승을 주도했다. 특히 호르무즈 해협 봉쇄 여파를 반영해 개솔린 및 기타 에너지 제품 가격이 전월 대비 5.5% 상승했다.
PCE 가격지수 상승률은 도널드 트럼프 행정부의 관세 정책 여파에 이어 이란 전쟁발 고유가 충격으로 지난 2월 이후 오름폭이 확대되는 양상을 보이고 있다.
PCE 가격지수 대표지수 상승률은 작년 4월 2.3%로까지 둔화됐으나, 관세 등 여파로 상승 흐름을 지속하며 지난 2월엔 2.8%까지 올랐다. 이란 전쟁 발발 후인 3월에는 3.5%로 급등했고, 4월(3.8%)에도 상승 흐름이 이어지고 있다.
소비자물가의 선행지표 성격을 갖는 생산자물가지수(PPI)는 지난 4월 전년 동기 대비 6.0% 올라 인플레이션이 더욱 확대될 가능성을 예고하고 있다.
PCE 가격지수는 가계가 소비하는 재화·서비스 가격을 반영하는 물가 지표로, 연방준비제도(FRB·연준)는 ‘2% 물가상승률’이라는 통화정책 목표 달성 여부를 판단할 때 이를 기준으로 삼는다.
시장은 케빈 워시 의장을 새 수장으로 맞은 연준이 트럼프 대통령의 희망과 달리 금리 인하에 나서지 못하고, 연내 동결 내지 금리 인상에 나설 것이라고 보고 있다.
시카고상업거래소(CME)의 페드워치에 따르면 금리선물 시장은 이날 기준으로 올해 12월까지 연준이 기준금리를 동결하거나 한 차례 이상 인상할 확률을 50%대 50%로 반영하고 있다.
채권 시장은 이날 PCE 물가지표가 예상에 대체로 부합하거나 예상을 하회한 데 안도하면서도 여전히 연준의 금리 인상 가능성을 반영하고 있다.
통화정책에 민감한 2년 만기 미국채 수익률은 이날 4.04%로 PCE 물가지표 발표 후 약 0.03%포인트 하락했다. 다만, 현 기준금리(3.50∼3.75%)보다는 0.50%포인트 이상 높은 수준에 머물고 있다.
