연준, 이번에 ‘빅스텝’ 밟았다…“긴축 기조 유지”

인플레 완화에 금리 인상 속도 낮췄지만

금리 4.50%로 2007년 이후 최고치 기록

고금리 지속 강조해 주식시장에는‘찬물’

 

중앙은행 연방준비제도(FRB·연준)가 14일 기준 금리를 0.50% 포인트 인상했다. 인플레이션 둔화 조짐에 앞서 네 번 연속 진행한 자이언트 스텝(기준 금리 0.75% 포인트 인상)에서 속도를 낮춘 것이다. 다만 당분간 높은 수준의 금리를 유지할 가능성은 높아 글로벌 경제의 긴축 환경은 이어질 것으로 보인다.

 

연준은 이날 올해 마지막으로 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례 회의 뒤 기준금리를 4.25∼4.50%로 올린다고 발표했다. 현재 금리인 3.75∼4.00%보다 0.50% 포인트 올리는 ‘빅스텝’을 밟은 것이다. 해당 금리 수준은 글로벌 금융위기 전인 2007년 이후 최근 15년간 최고 수준이다. 연준은 지난 3월 팬데믹 이후 처음 기준 금리를 0.25% 포인트 인상해 ‘제로 금리 시대’를 끝낸 뒤로 인플레이션을 잡기 위해 금리를 공격적으로 올려왔다. 특히 지난 6월을 시작으로 7월, 9월, 11월에는 사상 유례 없이 4회 연속 기준 금리를 0.75% 포인트씩 올렸다.

 

연준이 이번에 금리 인상 속도를 낮춘 것은 최근 인플레이션이 완화되고 있기 때문이다. 전날 노동부가 발표한 11월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전년 동월 대비 7.1%로 10월의 상승률(7.7%)은 물론 시장 전망치(7.3%)를 모두 하회하는 등 물가 상승세가 진정되는 조짐이 나타났다. 이에 따라 시장에서는 이날 발표 전부터 연준이 자이언트 스텝을 밟는 대신 금리 인상 속도를 0.50% 포인트로 조절할 것이라는 전망이 우세했다.

 

다만 물가가 완전한 안정세를 보일 때까지 고금리 환경은 이어질 것으로 보인다. 이날 FOMC 결과 발표 후 기자 회견에서 제롬 파월 연준 의장은 “이제는 속도가 아니라 긴축 기조를 얼마나 오래 유지할지가 중요해졌다”며 “인플레이션 하락세가 지속될 것이라고 확신하기에는 상당히 더 많은 증거가 필요하다”고 설명했다. 이어서 그는 내년 금리 인하 가능성을 묻는 질문에 “현재 우리는 인플레이션을 목표인 2%로 되돌리기 위해 충분히 긴축적인 정책 기조를 유지하는 데 집중하고 있지 금리 인하는 생각할 문제가 아니다”라며 “당분간 긴축 기조를 유지해야 할 것”이라고 강조했다. 경기 침체 리스크 확산을 배경으로 금융 환경 완화를 기대하는 시장에 사실상 찬물을 끼얹은 것이다.

 

연준이 데이터로 발표하는 최종 금리 수준도 향후 긴축 환경이 장기화 될 것임을 시사했다. FOMC 위원 19명이 생각하는 적절한 금리 수준을 취합한 지표인 점도표는 내년 말에는 기준 금리가 5.00~5.25%(중간값 5.1%)까지 오를 것이라고 나타냈다. 이 전망대로라면 내년에도 0.75% 포인트를 더 인상해야 하는 것이다.

 

이번 연준 결정에 대한 가장 큰 우려는 지나치게 빠른 금리 인상이 경기침체를 불러올 수 있다는 것이다. 금리를 올리는 것은 기본적으로 시장에 푼 돈을 회수하는 것으로 투자와 소비 등 모든 경제 활동을 축소시킨다. 치솟은 물가를 잡기 위한 어쩔 수 없는 선택인데 자칫하면 ‘양날의 칼’이 될 수 있다.

 

연준의 매파적 기조가 이어지면서 증시는 이날 부진했다. 뉴욕증권거래소에서 다우지수는 전 거래일 대비 142.29포인트(0.42%) 하락한 3만3,966.35에 마감했다. S&P500지수는 24.33포인트(0.61%) 내린 3,995.32에, 나스닥지수는 85.93포인트(0.76%) 떨어진 1만 1,170.89에 거래를 마쳤다. CNBC와 인터뷰한 모건스탠리 인베스트먼트의 짐 카슨 매니저는 “연준의 최종금리 전망치가 9월 4.6%에서 지금 5.1%로 오른 것은 매우 매파적 이슈”라며 “연준은 인플레이션 속도가 둔화하기 시작했다는 메시지를 무시했다”고 평가했다.

 

<이경운 기자>