미 중앙은행인 연방준비제도이사회(FRB·연준)가 회사채 시장에도 개입해야 한다는 목소리가 커지고 있다.
연준이 ‘기업어음(CP) 매입’을 통해 민간기업에도 유동성 지원에 나섰지만, 미국 금융시장의 뇌관으로 부상한 회사채 시장을 안정시키지 않고서는 근본적으로 금융불안이 잦아들지 않는다는 이유에서다.
2008년 금융위기 이후로 유지된 저금리와 풍부한 유동성은, 재무구조가 취약한 기업들도 손쉽게 대출을 늘리는 여건을 마련했다. 이런 상황에서 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태라는 예상 밖 충격이 닥치면서, 기업들의 자금조달 시장이 무너지고 연쇄파산으로 이어질 수 있다는 우려가 나온다.
20일 월스트릿저널(WSJ) 등에 따르면 미국 회사채 시장은 약 9조달러 규모로 추산된다.
이 가운데 레버리지 대출 등을 기반으로 발행된 정크등급 시장이 1조2,000억달러 규모다. 2015년 초와 비교하면 4,000억달러가 불어난 것으로 추정된다. 이들 투기등급 회사채부터 직접적인 자금경색에 놓일 수 있다.
여기에 신용등급이 높은 투자등급 회사채마저 등급이 하향조정되면서 기업의 자금조달 시장 전반이 무너지는 상황에 내몰릴 수 있다. 특히 투자등급 중에서 가장 낮은 ‘BBB’급 회사채 시장이 가장 빠르게 위축되는 것으로 알려졌다.
신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 항공사 보잉의 신용등급을 ‘A-’에서 ‘BBB’로 한단계 강등한 상태다. 다우존스30 산업평균지수 편입종목인 보잉이 정크본드의 문턱까지 내몰린 셈이다.
<로스앤젤레스 >
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