최고투자책임자, 낙관론 강조
S&P 500 연말 8,000선 도달
AI 산업 성장성 여전히 유효
우량‘경기 민감주’주목해야
뉴욕증시가 11월 중간선거 이후 인공지능(AI) 산업에 대한 규제 우려와 기술주 매도세로 급락한 가운데 월가의 대표적인 강세론자인 모건스탠리의 마이크 윌슨 수석 미국 주식전략가는 현재의 증시 조정이 막바지에 접어들고 있다는 분석을 내놓았다. 단기적으로 한 차례 추가 하락이 나타날 수 있지만 이를 주식 비중을 늘릴 기회로 활용해야 한다는 주장이다.
윌슨은 특히 S&P 500 지수가 7,100~7,300선에서 지지선을 형성할 것으로 예상하면서 연말을 향한 증시 반등 가능성에 무게를 뒀다. 앞서 제시한 연말 S&P 500 지수 8,000선 전망도 유지하고 있다.
모건스탠리의 최고투자책임자(CIO)이자 수석 미국 주식전략가인 윌슨은 9일 자사 투자 팟캐스트 ‘생각하는 시장’에 출연해 최근 증시 상황을 “이번 조정은 시작보다 끝에 훨씬 가까워 보인다"고 진단했다.
그는 지난 6월부터 이어진 시장 조정이 경기 사이클의 변화와 연방준비제도(FRB·연준)의 통화정책, AI 산업에 대한 투자자들의 과도한 기대 등이 맞물린 결과라고 설명했다.
특히 11월 3일 중간선거를 앞두고 시장이 수개월 동안 불확실성을 반영해 주식을 매도해 왔기 때문에 선거가 끝난 현재는 오히려 불안 요인이 상당 부분 해소됐다는 분석이다.
윌슨은 현재 시장의 조정이 상당 부분 진행됐지만 아직 완전히 끝난 것은 아니라고 강조했다.
그는 특히 반도체 업종의 낙폭이 컸다는 점에 주목했다. 반도체 주식은 지난 6월 고점과 비교해 약 40% 하락하면서 이미 상당한 조정을 거쳤으며, 추가 하락 여력도 점차 제한될 수 있다고 분석했다.
그럼에도 투자자들이 완벽한 저점을 기다리다가 매수 기회를 놓쳐서는 안 된다고 강조했다.
윌슨은 앞으로 몇 주 동안 주가가 약세를 보일 경우 오히려 주식 투자 비중을 늘리는 전략을 선호한다면서, 실적 전망은 견고한 우량 경기민감주에 주목할 것을 권했다.
그가 꼽은 대표적인 업종은 산업재다. 기업들의 수주 잔고가 개선되고 있고 화물 운송량도 약 4년 만에 처음으로 증가세로 돌아서는 등 실물경제에서 긍정적인 신호가 나타나고 있다는 이유에서다.
최근 증시의 가장 큰 불안 요인 중 하나는 AI 산업에 대한 막대한 투자다. 그러나 윌슨은 AI 산업의 장기적인 성장 전망에는 여전히 긍정적인 입장이다. 그는 모건스탠리의 분석을 인용해 데이터센터 투자가 2027년 S&P 500 기업들의 전체 매출에서 차지하는 비중은 약 5% 수준이며, 2028년에도 한 자릿수 중간 정도에 머물 것으로 예상했다.
일부 데이터센터 건설이 지연되더라도 S&P 500 기업 전체의 실적에 미치는 영향은 감당할 수 있는 수준이라는 것이다. 또한 AI를 도입하는 기업들이 실제 생산성 향상뿐 아니라 비용 절감과 매출 증가 등 구체적인 경제적 효과를 확인하기 시작했다는 점도 긍정적으로 평가했다.
윌슨은 중간선거 이후 급락에도 연말 8,000선 목표를 유지하면서 향후 2~3주를 주식 투자 비중을 늘릴 시기로 제시했다.
중간선거 이후 6개월에서 1년 동안 주식시장이 강세를 보이는 역사적 계절성도 낙관론의 근거다. JP모건은 중간선거 이후 1년간 S&P 500 지수가 평균 13% 이상 상승했다는 과거 통계를 제시했다.
투자자 입장에서는 지수 전체의 상승 가능성에만 기대기보다 실적과 현금흐름이 뒷받침되는 기업을 선별하는 전략이 중요하다는 지적이다.
결국 모건스탠리의 이번 전망은 과도하게 높아졌던 기대와 투자심리가 조정되는 과정이라는 분석에 가깝다. 단기적인 추가 하락 가능성은 있지만 기업 실적과 경제의 기초체력이 유지된다면 이번 조정이 오히려 새로운 상승장을 준비하는 과정이 될 수 있다는 것이다. <조환동 기자>
