당국 ‘법률 검토 필요’
공모단계부터 참여 의미
환율·투자자 보호 관건
한국 약 50억달러 배정
미래에셋증권이 스페이스X의 공모주를 한국 투자자에게 배정하는 방안을 추진하면서 금융당국이 미국과 한국 동시 공모가 가능한지 법률 검토에 나설 예정이다.
성사될 경우 글로벌 초대형 IPO에 한국 투자자가 공모 단계에서 직접 참여할 수 있는 길이 열린다는 점에서 파장과 의미가 크다. 그러나 한국과 미국의 공모 체계가 크게 다른 만큼 풀어야 할 숙제도 적지 않다는 평가다.
12일 금융투자업계와 금융당국에 따르면 금융감독원은 미래에셋증권의 스페이스X 국내 공모 절차 추진 의사와 관련해 초기 검토를 진행 중이다.
금융당국 고위 관계자는 “미래에셋증권과 스페이스X 공모와 관련한 세부 사항들을 확인하기 위해 소통하고 있는 상태”라며 “어떤 단계인지 확인하는 작업부터 하고 있다”고 말했다.
이어 “미국과 한국의 IPO 시스템 간 차이가 있어 두 체계를 연결하고 맞출 수 있는지가 불명확하다”며 “법률적으로 가능한지 등을 전반적으로 따져보게 될 것”이라고 덧붙였다.
미래에셋증권은 최대 750억달러에 이를 것으로 전망되는 스페이스X IPO에 참여하는 20여개 글로벌 투자은행(IB) 중 하나로 이름을 올렸다. 이는 2019년 사우디 아람코 상장 당시 기록(약 294억달러)을 크게 웃도는 수준으로, 역대 최대 IPO가 될 것으로 전망된다.
업계에서는 미래에셋증권이 약 50억달러 규모의 물량 확보를 추진 중인 것으로 보고 있다.
특히 일론 머스크 최고경영자(CEO)가 전체 공모 물량의 최대 30%를 개인 투자자에게 배정하는 방안을 검토하면서 기관투자가나 사모펀드 이외에 국내 개인 투자자도 ‘세기의 빅딜’에 직접 참여할 수 있을지 관심이 커지고 있다.
문제는 현행법상 해외 공모주를 한국에서 일반 공모 방식으로 배정한 전례가 없다는 것이다. 한국과 미국의 IPO 규정도 상이하다.
미국 IPO는 주관사가 기관투자가를 중심으로 수요예측을 통해 물량을 배정하는 방식인 반면, 한국에서는 일반 투자자를 대상으로 공모 청약을 받을 경우 금융당국에 증권신고서를 제출하고 청약 절차를 거쳐야 한다.
스페이스X의 6월 말 상장이 점쳐지는 가운데 적어도 한국 증권신고서 효력 발생까지 최소 15영업일이 소요되는 점 등을 고려하면 일정도 빠듯하다는 평가다.
개인투자자 보호 측면에서도 공시 범위와 정보 제공 수준 등을 어떻게 확보할지가 과제로 꼽힌다.
금융당국의 또 다른 관계자는 “미국 주식이라도 한국 투자자를 대상으로 공모를 진행할 경우 (당국에) 증권신고서를 제출해야 하는데, 효력 발생 기간이나 절차 등 여러 측면에서 가능한 구조인지를 검토해 봐야 한다”고 말했다.
대규모 공모 자금이 단기간 해외로 이동할 경우 외환시장에 미치는 영향 또한 당국이 따져볼 변수로 꼽힌다.
미래에셋증권은 공모 절차 진행이 어려울 경우 기관투자가나 사모펀드에만 물량을 배정하는 방안도 검토할 것으로 보인다. 다만 이 경우 배정 물량 소화가 쉽지 않을 수 있다는 점이 변수다. 미래에셋증권 관계자는 “배정 물량이 구체화하는 대로 본격적인 협의에 나설 것”이라고 말했다. [연합]
